júl.
23
2013

Alacsony kamat, gyenge forint

Az MNB bemondta, hogy mit szeretne: levágni 3%-ra, sõt sejthetõen még az alá is a hazai kamatszintet:

http://www.portfolio.hu/gazdasag/matolcsy_bemondta_meddig_vaghatjak_a_kamatot.186998.html

Mik a mai sajtótájékoztató fõbb üzenetei és következményei?

Gyakorlatilag ugyanaz az irányvonal van, amirõl már régóta beszélünk. A jegybank – a gazdaság támogatása érdekében – szeretne olyan alacsony kamatszintet elérni, amilyet csak lehet. Egyelõre csak 3-3,5%-ot mertek bemondani, hogy ne sokkolják a piacot, de valószínûleg szívesen mennének még lejjebb is, akár 2-2,5%-ra. Fontos jelzés, hogy Matolcsy szavai alapján "az MNB-nek a közép távú inflációs célja 3-3,5%-ot jelent", ami már egy kicsit magasabb, mint a korábbi 3%-os célkitûzés, és jelzi az új vezetés "puhaságát". Úgy tûnik, az MNB-t nem zavarná nagyon az infláció. Mivel szavakban nem adták fel az inflációs célkövetés rendszerét, de tetteikben az látszik, hogy ennél fontosabb számukra sok más tényezõ, elsõsorban a növekedés, ezért a mai sajtótájékoztató megerõsíti, hogy az MNB a korábbiakkal szemben, puha, galamblelkû jegybank lehet, ami alacsony kamatokat, alacsony, akár negatív reálkamatokat hozhat, ez pedig szinte definíciószerûen együttjár a forint gyengülésével és inflálódással. Az is látható, hogy figyelni fogják a forint árfolyamát és az állampapírpiacot, tehát nem lesz ész nélküli vágás, hanem próbálják úgy lenavigálni a kamatokat, hogy azért a forint ne szenvedje meg nagyon. Újdonság nincs persze a fentiekben, eddig is tudtuk ezt, de újból megerõsítést nyert, hogy a korábbiakkal szemben nem lesz automatikusan jó, és reálhozamot generáló a forintban történõ megtakarítás, így a hazai befektetõknek érdemes opportunisztikusan devizamegtakarításokban is gondolkodni, ahogy arról már sokszor írtam…

(és venni Prémium Magyar Államkötvényt 3%-os reálkamattal, amíg még van :)

http://www.zsiday.hu/blog/alacsony-kamat-gyenge-forint