Júl.
23
2013

Alacsony kamat, gyenge forint

Az MNB bemondta, hogy mit szeretne: levágni 3%-ra, sőt sejthetően még az alá is a hazai kamatszintet:
http://www.portfolio.hu/gazdasag/matolcsy_bemondta_meddig_vaghatjak_a_kamatot.186998.html

Mik a mai sajtótájékoztató főbb üzenetei és következményei?

Gyakorlatilag ugyanaz az irányvonal van, amiről már régóta beszélünk. A jegybank – a gazdaság támogatása érdekében – szeretne olyan alacsony kamatszintet elérni, amilyet csak lehet. Egyelőre csak 3-3,5%-ot mertek bemondani, hogy ne sokkolják a piacot, de valószínűleg szívesen mennének még lejjebb is, akár 2-2,5%-ra. Fontos jelzés, hogy Matolcsy szavai alapján “az MNB-nek a közép távú inflációs célja 3-3,5%-ot jelent”, ami már egy kicsit magasabb, mint a korábbi 3%-os célkitűzés, és jelzi az új vezetés “puhaságát”. Úgy tűnik, az MNB-t nem zavarná nagyon az infláció. Mivel szavakban nem adták fel az inflációs célkövetés rendszerét, de tetteikben az látszik, hogy ennél fontosabb számukra sok más tényező, elsősorban a növekedés, ezért a mai sajtótájékoztató megerősíti, hogy az MNB a korábbiakkal szemben, puha, galamblelkű jegybank lehet, ami alacsony kamatokat, alacsony, akár negatív reálkamatokat hozhat, ez pedig szinte definíciószerűen együttjár a forint gyengülésével és inflálódással. Az is látható, hogy figyelni fogják a forint árfolyamát és az állampapírpiacot, tehát nem lesz ész nélküli vágás, hanem próbálják úgy lenavigálni a kamatokat, hogy azért a forint ne szenvedje meg nagyon. Újdonság nincs persze a fentiekben, eddig is tudtuk ezt, de újból megerősítést nyert, hogy a korábbiakkal szemben nem lesz automatikusan jó, és reálhozamot generáló a forintban történő megtakarítás, így a hazai befektetőknek érdemes opportunisztikusan devizamegtakarításokban is gondolkodni, ahogy arról már sokszor írtam…

(és venni Prémium Magyar Államkötvényt 3%-os reálkamattal, amíg még van :)

Forrás: zsiday.hu