dec.
13
2017

Apálytól őrületig

Talán más is észrevette, hogy a múlt héten – egymástól függetlenül – két cikkünkben is feltűnt ez az idézet Newtontól: „A csillagok járását ki tudom számolni, de az emberek őrületét nem.” Most ilyen szelek fújnak, és ha ezt a hangulatot egy ábrával kell illusztrálni, az a Bitcoiné kell, legyen:

Bitcoin ábra (Forrás: Reuters)

Forrás: Reuters

Az idézet sűrűsödéséről az jut eszembe, hogy néhány éve a legtöbbet használt szavak Warren Buffettől a következők voltak: „Apálykor derül ki, ki ment fürdőnadrág nélkül a vízbe!”
Ez a szentiment mostanra megkopni látszik, aki még használja, az is egyre kisebb meggyőződéssel – hiába beszélünk egyre többet Fed kamatemelésről és EKB taperingről. Itt egy ábra arról, mennyire rossz lóra tett az elmúlt években, aki az apályra fogadott (persze a fenti Bitcoin száguldás is részben erről szól):

Capital Economics ábra

Forrás: Capital Economics

Végül van egy harmadik idézet, amit mostanában emlegetünk, de nagyon reméljük, hogy nem sokáig: „Olyankor a legjobb érték alapú befektetőnek lenni, amikor az érték alapú befektetők a legostobábbnak látszanak.” Illusztráló ábránk ehhez is van.

Az S&P 500 érték alapú részvényeinek értékeltsége a növekedés alapú részvényekéhez képest (Forrás: Morgan Stanley)

Az S&P 500 érték alapú részvényeinek értékeltsége a növekedés alapú részvényekéhez képest (Forrás: Morgan Stanley)