Egist vettek, Richtert és Pannonplastot adtak

Szeptemberben is viszonylag óvatosan bánt a Concorde Alapkezelő a részvényekkel, részvényalapjában ezen papírok aránya az augusztus végi 57,3 százalékról mindössze 58,8 százalékra emelkedett. Ugyanakkor át is rendezte némileg a portfóliót: az augusztusban megnyitott „kvázi Egis–Richter spread ügyletet” lezárta, azaz Egist vett és Richtert adott el. Megszabadult Pannonplastjainak jelentős részétől és vásárolt valamennyi Démászt és NABI-t. A vegyes alapként működő Concorde 2000-ben a részvények aránya még csökkent is kicsit, 36-ról 35 százalékra. Amint a jelentésben írják, ennek az alapnak a részvénykihasználtságában nem várhatók jelentős változások, a részvényalapnál ugyanakkor „megfelelő piaci körülmények esetén” elképzelhetőnek tartják a részvényvásárlásokat.

A Concorde Fedezeti Alap szabályzatának – a törvényváltozás által lehetővé tett – módosítása már erősebben megváltoztatta a befektetések összetételét. Ebben a konstrukcióban 14 százalék körüli szintről 31 százalékra nőtt a részvények aránya a múlt hónapban. Persze itt határidős eladási (esetleg opciós) ügyletekkel fedezett kockázatú részvényekről van szó, amelyek lényegében kötvényszerű konstrukciót alkotnak. Az Alapkezelő szerint ezek a fedezeti ügyeltek minimális kockázatnövekedéssel több mint 200 bázispontos hozamtöbbletet biztosíthatnak az állampapírokhoz képest.

E.J.

Forrás: Napi Gazdaság – 2002. október 7.