Milyen lehet az élet a FED után?

A kibocsátott mintegy 9000 milliárd amerikai állampapír 60 százaléka a Fed és külföldi államok birtokában van, a maradék 40% piaci befektetőké. A pénzgyártásnak, vagy a „Második Nagy Mennyiségi Enyhítésnek” (QE2) köszönhetően az utóbbi hónapokban a Fed vásárolta meg a kibocsátás 70 százalékát.
A játék most tehát úgy néz ki, hogy az államkincstár kibocsát DKJ-t és kötvényt, a Fed pedig megvásárolja a többségét. A piac nem, vagy alig létező szereplő.
De mi történik (pontosabban történne) majd, ha a Fed nem vásárol? Nem úgy tűnik, hogy a befektetők ezeken az alacsony hozamokon vevők lennének… Igaz, a hozamok emelkedhetnek is – ha hagyják. Erre nem sok jelet látni.
Jó írás arról, hogy a világ pénz- és tőkepiacai a mesterséges QE2 talapzatán mint kötéltáncosok egyensúlyoznak: www.pimco.com.

PS: Számomra elképzelhetetlen, hogy a Fed abbahagyja a QE-t; majd megpróbálja fokozatosan tenni. Sikerül? Meglátjuk.