MKB: Buy low, sell high(?)

Azt tudjuk, hogy az MKB-t most eladó Bayerische LB rossz üzletet csinált. Az MKB Bank még az aranykorban sem  nagyon tudott több, mint éves kb 20 milliárd forintos profitot elérni, ám a válság után kb. 400 milliárdnyi pénzt kellett beletolni a bankba, amelyből nemcsak csontvázak százai dőltek ki folyamatosan, de a tulajdonosok számára valószínűleg egy igazi zombiehorror volt. Ezek a külföldiek csak hozták ide a pénzt, nem vitték!

Most a magyar állam 17 milliárd forintért szerzi meg a bankot, és még búcsúzóul 84 milliárdnyi anyabanki tartozást is elengednek a bajorok. Azaz a magyar állam nettó módon kapott 67 milliárd forintot azért, hogy elvegye tőlük az MKB-t.  Nem tűnik magasnak az ár. A nagy kérdés persze, hogy mennyi olyan rossz hitel van még az MKB-ban, ami miatt jövőbeni veszteségek lesznek. Azt hiszem az elmúlt évek fényében ezt felelősségteljesen senki nem tudná megmondani . Nyílt titok volt még a fellendülés éveiben is, hogy az ingatlan-projekthitelek modus operandija az, hogy az ingatlanfejlesztő betett 5 forint saját tőkét, a bank adott hozzá 95 forint hitelt, és elindult a 100 forint értékű projekt – aminek az építése során 20 forintot maga a fejlesztő lopott ki, így valójában az épület 80 forintból épült fel, a fejlesztő magánvagyona gyarapodott 15 forinttal (mínusz az akcióhoz szükséges kenőpénzek*), az épülettel meg majdcsak lesz valami, ha jó, a nyerő a fejlesztőt illeti, ha rossz, akkor a bank viszi el a balhét, mint ahogy viszik is az elmúlt években folyamatosan. Természetesen tisztelet a kivételnek, és voltak becsületes fejlesztők is, és a recesszió miatt tényleg képződtek enélkül is rossz hitelek, és ez egyébként is csak pletyka, stb…

Szóval a kérdés, hogy mennyi csontváz van még abban a bizonyos szekrényben? Azt tudjuk, hogy az MKB Bank a kimutatásai alapján (például) képes volt a céltartalékképzés előtti 10 milliárdos éves profitra 2012-13-ban is, illetve azt is tudjuk, hogy egy átlag bank a mérlegfőösszegének 1%-át jellemzően ki tudja termelni nyereségként világszerte, ez utóbbi az MKB cca. 2000 milliárdos mérlegfőösszegét tekintve 20 mrd forint éves profitot ad. Azaz adna, ha nem lennének nálunk mindenféle banki külön terhek, úgyhogy maradhatunk az éves 10 milliárd profitnál (amire képesnek kéne lennie békeidőben). Ha a csontvázhullás tehát megszűnne, akkor ez a bank simán érne 100-150 milliárd forintot. Mivel az állam gyakorlatilag ingyen vette (sőt, pénzt kapott érte!), innentől csak az a kérdés, hogy több, mint 100-150 milliárd forintot kell-e még beletolni ebbe a bankba, vagy már nagyjából el fog fogyni az új veszteségállomány? Sőt, mivel az MKB saját tőkéje tavaly év végén 167 milliárd forint volt, amihez most hozzájön az itt hagyott 84 milliárdnyi anyavállalati hitel, így kb 250 milliárd, ezért a magyar államnak ez csak akkor lesz rossz üzlet, ha 200-250 milliárdnál több veszteség jön még össze, amit már az államnak – mint tulajdonosnak – kell majd pótolni.

Mivel az MKB-nak még mindig 1250 milliárdos hitelállománya van a kérdés tehát az, hogy ennek több, mint 20%-át le kell-e még írni? Nem hinném, de persze fogalmam sincs róla. Meglepő lenne ha öt év recessziós környezet után még ennyire sok problémás hitel maradt volna – tekintve hogy a magyar bankrendszer átlagos rossz hitel állománya összesen 20% körül van, ami az elmúlt  sok év termése, és a különböző bankválságok rangsorában a kumulált 20-30%-os rossz hitel arány már amúgy is elég durva szint. Ha még 100 milliárd forintot le kell majd írni, akkor is olcsón vették a bankot, de ha 400-at, akkor már nem.

Tehát a magyar állam – ellentétben a MOL-ügylettel – valószínűleg jó üzletet kötött. Természetesen a nagy kérdés, hogy miután átvilágították a bankot, kitisztították a még kitisztításra váró elemeket, vajon kinek és milyen áron fogják továbbadni a motyót? Kicsit tartok tőle, hogy ha még nagyon sok a rossz hitel, akkor az állam nyakán marad az MKB, de ha kiderül, hogy a válságnak náluk is vége, akkor hirtelen előterem majd egy nyalka vevő, aki – az akkor már tényleg biztonságos bankot – olcsón (de az állam által fizetett árnál azért drágábban) megveszi: sikertörténetként. Persze ne fessük az ördögöt a falra, a lényeg, hogy valószínűleg olcsón szerzett eszközt a magyar állam. Reméljük az eladásnál is olyan kemény tárgyalópartner lesz, mint a vételnél volt…

*ezzel kapcsolatban a kedvenc sztorim az, ami persze természetesen bizonyára csak rosszindulatú városi legenda:

Amikor az egyik nagy projekthiteleket folyósító bank (volt ilyen jó néhány) új projekthitelezési vezetőt akart felvenni, az egyik jelölttől – aki egy másik banknál már komoly tapasztalatokat szerzett – megkérdezték, hogy nagyjából milyen fizetést szeretne, extra juttatások, kocsi, telefon, stb, mire gondolt? Erre a válasza az volt, hogy igazándiból neki mindegy, fizessenek csak amennyit helyesnek gondolnak, ő látatlanul elfogadja…

:)

www.zsiday.hu

Fotó: www.keepcalm-o-matic.co.uk