Fogy a levegő a kötvények körül

Fogy a levegő. Az elmúlt hónapban nagyot estek a fejlett kötvények, párhuzamban azzal, hogy a hosszú hozamok megemelkedtek: ez évek óta a legrosszabb havi teljesítmény. Ezzel párhuzamban a nagy részvényindexek állnak, de a növekedésre érzékeny kispapír-indexek zuhannak: Russel 2000 három havi mélypont. Azt mondja ezzel a piac, hogy a jegybankok kamatnormalizációja (=stimulus elvétel és/vagy emelés) lassítani fogja a gazdaságot. Kicsit levettek az oxigénadagolásból, és a beteg máris sápadozni kezdett.

TLT (hosszú amcsi kötvény) vs. IWM (smallcap): tandemben lefelé.

—-

Keresleti oldali gyengeségre utal az is, hogy az idei év eddigi legnagyobb kibocsátása (1,4 milliárd USD), ZTO Express kínai csomagküldő, az első nap 15%-ot esett a kibocsátási árhoz képest, tehát a tranzakció kudarc.