Ha igaz az a feltételezés, hogy a globalizáció veszteseinek lázadása okozta a Trump-jelenséget és a Brexitet, akkor ennek komoly kihatása lehet Európára, és azon belül…
Zsiday Viktor (Citadella) bejegyzései
Újra szól a kilenclövetű
A 9%-os társasági adónak, mint azt tegnap írtam, sok haszna nem lesz a hazai gazdaság JELENLEGI szereplői számára: az 500 millió nyereség alattiak, akik a…
9%
Alapvetően minden adócsökkentést támogatok, a kisebb adók–kisebb állam pártján állok, ezért örülök a ma bejelentett társasági adócsökkentésnek. Ugyanakkor vegyes érzéseim is vannak ezzel kapcsolatban: ha…
Mi értelme van a tőzsdén lenni?
Megvallom őszintén, hogy egy éve, amikor az MNB megvásárolta a Budapesti Értéktőzsdét, nagyon nagy reményeim voltak. Habár nem vagyok híve az állami tulajdonnak a gazdaságban,…
A dezinfláció vége
Az 1980-as évek elejétől folyamatos dezinfláció, később enyhe defláció alakult ki világszerte, ennek azonban valószínűleg vége. A dezinfláció fő okai a dereguláció, globalizáció, világkereskedelem fejlődése…
A tankönyvek szerint lehetetlen
Orbán Viktor az EBRD konferenciáján a sajtóhírek szerint azt mondta, hogy a „tankönyvek szerint lehetetlen” egyszerre költségvetési fegyelmet tartani, foglalkoztatást növelni, adósságot csökkenteni, GDP-t növelni,…
Mihez ért Trump?
Ha megnézzük Trump üzleti karrierjét, akkor két dologhoz ért: mások hasába lyukat beszélve meggyőzi őket bármiről – különösen saját zsenialitásáról –, illetve kölcsönpénzből hatalmas épületeket…
Zeitgeist
Minden kornak megvan a saját fő gondolati csapása, a társadalom irányultsága, a korszellem, a Zeitgeist. A Brexit és Trump megválasztása, az M5S mozgalom Olaszországban, a…
Az ördög jobb és bal keze
Sajnos ebben a cikkben a címmel ellentétben nem a kiváló Bud Spencer–Terence Hill filmről lesz szó – pedig az biztos érdekesebb lenne –, hanem az…
Alapítvány és Birodalom
Kedvenc Asimov-könyvem az Alapítvány trilógia, fiatalkorom nagyon kedves emlékei fűződnek hozzá. Azóta persze az Alapítvány szó hallatán más jut eszembe, méghozzá az MNB alapítványai. Az…
Hogyan értékeljük fel a forintot?
2008/9 után összeomlott a lakossági fogyasztás, ami visszavetette az importot, miközben a feldolgozóiparban jelentős export-fellendülés volt Magyarországon. Ennek következtében a folyó fizetési mérleg többlete elképesztően…
Kötvénybuborék: 50 évre 2,85% hozam a csőd szélén álló országtól
A napokban Olaszország 50 éves kötvényt bocsátott ki 2,85%-os hozamon, négyszeres túljegyzés mellett. Ez a kötvény tuti bukó. Gondoljunk bele: 50 éve 1966 volt. 1966-ban…
Peak Car?
A 2000-es évek első évtizedének egyik legtúltoltabb elmélete a Peak Oil volt. Ez azt mondta, hogy egyre kevesebb olajat fogunk tudni kitermelni, a könnyen kitermelhető…
Mutyiszféra és versenyképesség
Meglepően sok visszajelzés érkezett a mutyiszféra című írásom kapcsán. A versenytársaknak szuperolcsón juttatott ingatlanbérlés lehetősége, a haveroknak megengedett területfoglalás, a támogatásokkal feltőkésített cégekkel való verseny…
Alaptalan kamat
Az alapkamatot általában azért hívják alapkamatnak, mert a pénzügyi rendszer kamatszintje jellemzően eköré rendeződik, ez az iránymutató. A 2008-as válság óta azonban egyre több helyen…
A mutyiszféra
Magyarországon két részre osztható a gazdaság: a versenyszférára és a mutyiszférára. Az előbbiben a vállalkozások több-kevesebb szabadsággal versengenek, és aki jobb/szebb/olcsóbb terméket tud gyártani, eladni,…
A nullkamatot végképp eltörölni!
A Fed jelzései alapján elég erős elhatározás érett meg a tanácsban: a kamatszintet valamennyire normalizálni kell. Ennek több oka van. Az egyik, hogy ha/amikor eljön…
Tényleg haszontalan a járulékcsökkentés?
Az elmúlt hetekben több olyan cikk jelent meg, amely szerint a járulékcsökkentésnek nem sok haszna van a munkaerőpiac szempontjából. Nem értek ezzel egyet. A hazai…
Fiskális fordulat?
A 2010 utáni gazdaságpolitika iránya elég egyértelmű volt a fejlett országokban: a monetáris politika nullába vitte le a kamatszintet és pénznyomtatásból történő állampapírvásárlással próbálta leszorítani…
Új irány a kötvénypiacon?
Erős momentummal letörni látszanak az amerikai kötvényhatáridők, és ez egy komolyabb irányváltás jele lehet a globális kötvénypiacon is. A kötvénybefektetők idén iszonyatos mélységekbe tolták le…
Ingatlanpiac: Nyár
Az ingatlanpiaci ciklusok jellemzően hosszúak és nagy a tehetetlenségük. Ha egyszer elindul egy fellendülő szakasz, az nem egykönnyen áll le, ha viszont lejtmenetbe kapcsol, akkor…
Lesz-e a bérinflációból árinfláció?
Vajon érvényesek-e még a múlt századi közgazdasági alapösszefüggések? Okoz-e inflációt a szűk munkaerőpiac? Ez a trillió-dolláros kérdés, ami a következő 2-3 évben jelentős hatással lesz…
Van bőven munkaerő: az államnál!
A napokban írtam arról, hogy drasztikus járulékcsökkentésre lenne szükség Magyarországon több okból is, és ráadásul ehhez most rendelkezésre áll a szükséges fiskális mozgástér és láthatóan…
Mennyit ér a fizetésünk aranyban?
A 2016. augusztus 4-i HVG-ben érdekes cikk volt a magyar forint 70 évéről. Ebből az derült ki, hogy a forint megszületése, 1946 augusztusa óta a…
Legyen végre komoly járulékcsökkentés Magyarországon!
Habár sokszor szeretnek a gazdaságpolitikusaink azzal büszkélkedni, hogy milyen alacsony Magyarországon a személyi jövedelemadó, de ennek leginkább csak a jómódúak örülhetnek, akik így, ezzel párhuzamosan…
Mikor tolja be Japán az all-in-t?
Japán az 1989 karácsonyi buborék kipattanása óta komoly nehézségekkel küzd. Az államadósság világcsúcs szinteken van, a stimulusok húzd meg, ereszd meg módon zajlanak és nem…
A Nullkamatkapcsoló
Az MNB új fegyvere a Nullkamatkapcsoló. Egyetlen mozdulattal be lehet kapcsolni és nagy előnye, hogy miközben a hivatalos alapkamat változatlan marad, az effektív kamatszintet szinte…
Céhek vs. gyáripar = taxisok vs. Uber
A középkorban céhekbe tömörültek a mesteremberek és szabott árakon, előre definiált minőségi mutatók mellett kellett termelniük, amivel gyakorlatilag a versenyt megszüntették, és egy-egy adott termék…
Welcome to the bullmarket!
Az elmúlt hetek legérdekesebb fejleménye, hogy a fejlett piaci kötvényhozamok soha nem látott mélységekbe zuhantak. Míg év elején még 0,6%-os hozammal forogtak például a német…
Brexit=lazítás
Úgy tűnik a piacok levonták a következtetést: a Brexit legfőbb eredménye, hogy a megnövekedett gazdasági kockázatok miatt a jegybankok sokkal óvatosabbak lesznek, lazítani fognak, tehát…
