Móricz Dániel (Hangya), HOLDBLOG Archívum

Rengeteg készpénzt tart otthon a magyar, és ezzel egyre rosszabbul jár

2021. 09. 23. Móricz Dániel (Hangya)

Európában a magyar lakosságnak a legfájdalmasabb az infláció. Legalábbis a GDP-arányosan nagyon magas készpénztartás és az unióban az egyik leggyorsabb ütemű pénzromlásból származó veszteség alapján….

A győztes mindent és mindenkit visz

2021. 04. 04. Móricz Dániel (Hangya)

Archívumunkból (2018), aktuális fejleményekkel, gondolatokkal kiegészítve: MIÉRT GOND, HA ERŐSÖDIK A VÁLLALATI KONCENTRÁCIÓ? Az elmúlt 20-25 évben a technológiai fejlődésnek, a globalizációnak, valamint a versenyhatóságok…

Gigantikus gazdaságpolitikai kísérlet

2021. 03. 25. Móricz Dániel (Hangya)

A COVID-19 válság nemcsak a vakcinafejlesztőket, hanem a gazdaságpolitikusokat is kényszerhelyzetbe hozta. Nagyon gyorsan kellett reagálni, a normál menetrendhez képest ezúttal sokkal kevesebb idő jutott…

Vége van-e a value részvények alulteljesítésének?

2020. 11. 27. Móricz Dániel (Hangya)

A value és a growth részvények relatív teljesítményével foglalkozó tízrészes cikksorozatunk utolsó epizódjához érkeztünk. Bár igyekeztünk mind az értékalapú, mind a növekedési részvényekkel kapcsolatban pro…

Mi okozta a growth részvények felül- és a value papírok alulteljesítését?

2020. 11. 18. Móricz Dániel (Hangya)

A hétfőn indult cikksorozat első részében bemutattuk, jelenleg milyen rendkívüli időszakot élünk, amikor a nagy növekedésű vállalatok részvényei (growth) elképesztő módon felülteljesítették az alacsony árazottságú…

Mitől value és mitől growth egy részvény? Hogy gondolkodik és miben más egy értékszeméletű (value) befektető?

2020. 11. 17. Móricz Dániel (Hangya)

A tegnap indult cikksorozat első részében bemutattuk, jelenleg milyen rendkívüli időszakot élünk, amikor a nagy növekedésű vállalatok részvényei (growth) elképesztő módon felülteljesítették az alacsony árazottságú…

A value vagy a growth részvények a nyerők?

2020. 11. 16. Móricz Dániel (Hangya)

A mai nappal cikksorozatot indítunk a címben megjelölt témában, amiről a következő két hétben naponta olvashatnak itt az Alapblogon. Mielőtt azonban bármibe is belekezdenénk, kérjük…

Mennyi a magyar QE?

2020. 10. 27. Móricz Dániel (Hangya)

Az elmúlt évtizedben sem tétlenkedő jegybankok idén nagyon felpörgették a tempót: mennyiségi lazítás, azaz a quantitative easing (röviden QE) keretében számolatlanul veszik az állampapírokat, jelzálogleveleket,…

Részvény bull? Nem, pénz bear.

2020. 08. 14. Móricz Dániel (Hangya)

Nem sokan gondolták volna, hogy kevesebb, mint fél évvel a koronavírus kiváltotta példa nélküli tőzsdei összeomlás után több tőzsdeindex is megközelíti vagy akár túl is…

Stimulus verseny – (egykor) eretnek gondolatok

2020. 04. 27. Móricz Dániel (Hangya)

Ahogy azt már megszoktuk, a válságra adott leggyorsabb és legnagyobb volumenű gazdaságpolitikai válasz ezúttal is az Egyesült Államokban született meg. (Itt most nem az egészségügyi…

Tényleg ennyi az infláció?

2019. 12. 12. Móricz Dániel (Hangya)

Gyakorlatilag nincs olyan ügyfelünk, akinél még nem merült volna fel, hogy megkérdőjelezze a hivatalos inflációs szám helyességét. A 3 százalékos hivatalos pénzromláshoz képest mindenki nagyobbnak…

Wall of worry

2019. 07. 18. Móricz Dániel (Hangya)

A címben szereplő kifejezést olyan piaci hangulatra, környezetre szokták használni, amikor rossz hírek és bizonytalanság által övezve, a befektetők pesszimizmusa ellenére (vagy talán épp emiatt)…

Lassul a globális gazdaság

2019. 07. 05. Móricz Dániel (Hangya)

A Janus-arcú jelző illik leginkább a tőkepiacok, különösen pedig a részvények elmúlt negyedévi teljesítményére. Az április a részvényárak emelkedését, május esést, június pedig ismét emelkedést…

Öntörvényű amerikai bika

2019. 05. 28. Móricz Dániel (Hangya)

Elképesztően jól állja a sarat az amerikai részvénypiac, különösen az S&P 500 index a rossz hírek zivatarában. A 2019-es részvénypiaci emelkedést három tényezővel magyarázták a…

Rejtélyes dollár erő

2019. 04. 26. Móricz Dániel (Hangya)

A héten látványossá vált a dollár január vége óta tartó általános erősödése, a zöldhasú több más devizával szemben kitört az eddigi kereskedési sávjából. A japán…

Magyar államadósság stratégia: devizakockázat helyett kamatkockázat

2019. 03. 27. Móricz Dániel (Hangya)

A hazai gazdaságpolitika nem kis célt tűzött ki maga elé: idővel a teljes magyar államadósságot hazai kézben szeretné tudni. Ezzel párhuzamosan a deviza adósságot is…

Bankos gondok

2019. 02. 11. Móricz Dániel (Hangya)

Nincsenek könnyű helyzetben manapság a bankok. Főleg az európaiak. Csütörtökön jelentett a Société Générale, amelynek számait kezdetben nagy örömmel fogadta a részvénypiac (+5 százalék nyitásban),…

Görögország: nem reménytelen. Sőt!

2019. 01. 31. Móricz Dániel (Hangya)

A 2018-as esztendő egyik legrosszabbul teljesítő részvénypiaca a görög volt. Pedig Görögországban, hacsak lassan is, de elkezdtek javulni a dolgok. Augusztusban lezárult a nemzetközi hitelprogram…

A konszenzus szerint 2019 a fejlődők éve lesz. Csak óvatosan!

2019. 01. 23. Móricz Dániel (Hangya)

A nagy globális befektetési bankházak, alapkezelők, elemzőcégek 2019-es évre vonatkozó előrejelzéseit olvasgatva szembetűnő volt, hogy mekkora egyetértés van abban, hogy most fejlődő piaci részvényekbe kell…

A győztes mindent és mindenkit visz

2018. 11. 29. Móricz Dániel (Hangya)

Miért gond, ha erősödik a vállalati koncentráció? Az elmúlt 20-25 évben a technológiai fejlődésnek, a globalizációnak, valamint a versenyhatóságok engedékenységének köszönhetően az iparágak többségében érezhetően…

Dőlnek a dominók

2018. 07. 13. Móricz Dániel (Hangya)

A fejlődő országokat sújtja az amerikai kamatemelési sorozat A fokozatosan emelkedő amerikai dollárkamatoknak idén január vége óta már érezhető negatív hatásuk van számos tőkepiaci –…

Az első negyedév a tőkepiacokon – ahogy mi láttuk

2018. 04. 20. Móricz Dániel (Hangya)

A világképünket és ezek alapján a befektetési stratégiánkat meghatározó legfontosabb gondolatainkat az előző negyedévben az alábbi mondatokkal jellemezhetjük: „Az az érzésünk, hogy a magas árazottság,…

Svéd tanulság az MNB-nek

2018. 04. 17. Móricz Dániel (Hangya)

Svédországban a jegybank nehéz helyzetbe került. A konjunktúraciklus alapján már emelnie kellene a rekordalacsony alapkamatot, de a magas eladósodottság és a változó kamatozású hitelek elterjedése…

Széttartó devizaárfolyamok és kötvényhozamok

2017. 12. 14. Móricz Dániel (Hangya)

A túlhevülés kockázatának kezelése Kedvezett a csillagok állása a közép-kelet-európai gazdaságoknak az elmúlt két-három évben. A válság utáni években történt fájdalmas alkalmazkodásnak köszönhetően úgy tudott…

Európa egykor és most

2017. 11. 10. Móricz Dániel (Hangya)

Miért nem szigorít az Európai Központi Bank? A kiváló európai makrogazdasági adatok láttán az embernek déjà vu érzése támadhat: ilyesmit már látott. Legalábbis annak biztosan,…

Lehangoló hozamkilátások

2017. 07. 19. Móricz Dániel (Hangya)

Búcsú a nagy kaszálástól Rövid távon bármi megtörténhet a tőkepiacokon, de hosszú távon, sajnos, a hozamkilátások nem túl vonzóak. Több tényező is a befektetők ellen…

Az adósságszolgálat csapdájában

2017. 05. 15. Móricz Dániel (Hangya)

Világpiaci körkép és következtetések Csaknem egy évtizeddel a nagy pénzügyi válságot követően még mindig nagyon sok ország küzd a túlzott adósság problémájával. Sőt, sok helyütt…

Szakadék balra, szakadék jobbra

2017. 03. 06. Móricz Dániel (Hangya)

Keskeny pallón egyensúlyozó jegybankárok Agresszív akcióikkal (nulla közeli kamatszint, mennyiségi lazítás) a fejlett piaci jegybankok elérték a céljukat: sokat emelkedtek az eszközárak. A befektetői világ…

Befektetők harca a vagyonuk megóvásáért

2016. 10. 11. Móricz Dániel (Hangya)

Mit lehet tenni a válság utáni pénzügyi elnyomásban? Magyarországot is elérte a globális pénzügyi elnyomás hatása: a megtakarítási többlet és a jegybankok erőteljes akciói következtében…

Gyengülő régiós devizák

2016. 06. 23. Móricz Dániel (Hangya)

Észrevehetően gyengék a közép-kelet-európai (KKE-i) régiós devizák (lengyel zloty, forint, román lej). Ez azért is furcsa, mert ezek a devizák reálértelemben olcsók, itt van kamat,…