Egy éves csúcson az amerikai 10 éves államkötvény hozama

Az amerikai 10 éves államkötvény hozama az év eleji 1% alatti szintről csütörtökre egy éves csúcsra, 1,5%-ra emelkedett, ami igen nagy, 50% fölötti változás gyorsan, és az árfolyam ez idő alatt majd 4%-kal esett. Mit áraz ez? Közelgő nagy ütemű fellendülést, és az inflációs várakozások megemelkedését. Eddig a részvénypiacokat a folyamat nem igazán zavarta, tegnapig, amikor az emelkedő hozamokra, melyek növekvő vonzerejű befektetési alternatívát jelentenek, beestek, és főleg a járványálló technológia, amiből kifelé rotál a tőke, hiszen a járványállóság logikusan értékét veszíti, a járvány árazott végével. Lehet, hogy ez a tökéletes állapot véget ért, hogy egyszerre nyilvánvalóan jön a fellendülés, zéró a kamat és dől a stimulus, és annak semmilyen ára nincs: annyi van, hogy a magasabb hozamok kissé szigorítást jelentenek, tehát önmagukban kissé faragnak az amúgy nagyjából már beárazott fellendülés potenciális mértékből. Nem a világvége, csak nem akkora a rózsaszínűség, mint eddig.

Forrás: Vakmajom a Facebookon