Miért “baj” a hozamemelkedés?

Az utóbbi hetek legizgalmasabb története a hozamemelkedés a világban – az amerikai 10 éves hozam idén 0,9%-ról 1,4%-ra emelkedett. Egyelőre nincs különösebb hatással a részvénypiacokra, bár a diszkont rátának leginkább kitett FANG részvények egy része kifejezetten gyenge idén – de ez a járvány vége hatás is lehet. Ábránk azt illusztrálja, hogy egy nagy növekedésű cég, aminek értékét nagyrészt elvileg a jövőbeli profitok jelentik, értéke hogyan kéne változzon emelkedő hozamok, azaz diszkontráta mellett. Egy egyszerű számítás látszik az ábrán: egy jelenleg 10$ profit, ami évente 20%-kal nő, mennyit ér a különböző diszkontráták mellett?