OLVASÓINK KÉRDEZTÉK, VÁLASZOLUNK – KAMATOK

Minden válságnál csúcson vannak a kamatok az ábrán. Ez azt sugallja, hogy akár a magasra húzott kamatok is okozhatják a válságot. Mit gondolnak erről?

FED Funds és a válságok

Forrás: Bloomberg, HOLD Alapkezelő

Pontosan ez a helyzet. Egyrészt a magasabb kamatok hatására megtorpanhat, visszafordulhat az eszközárak emelkedése és ez visszahat a reálgazdaságra. (Az elmúlt 2 nagy globális válságot az eszközárak beomlása okozta és fokozta.) Másrészt a magasabb kamatok lecsökkentik a lakosság és a vállalatok adósságtörlesztés és kamatfizetés után fennmaradó jövedelmét, aminek hatására kevesebb marad fogyasztásra és beruházásra, azaz lassul a gazdaság. Minél nagyobb tehát az adósság, annál alacsonyabb az a kamatszint, aminek hatására már túl nagy lesz az összjövedelem arányában az adósságszolgálat. – Móricz Dániel

Globális adósságszolgálati mutatók

Forrás: BIS