Rendkívüli kamatvágások piaci hatásai

2020.03.03-án rendkívüli kamatvágást hajtott végre a Fed. Az elmúlt huszonöt évben összesen hétszer volt olyan helyzet, hogy ehhez az eszközhöz kellett nyúlniuk a döntéshozóknak. Az természetesnek mondható, hogy egy ilyen horderejű döntés hatására a piacokon rövid távon a volatilitás megemelkedik. Érdemes azonban megnézni, hogy középtávon miként teljesített az amerikai piac. A hét esetből kettő alkalommal sikerült pozitív irányba fordítani az S&P500 indexet, míg öt alkalommal esett a tőzsde éves viszonylatban. A medián értékeket figyelembe véve, hat hónapos időtávon -4,3% volt az S&P500 teljesítménye, míg éves szinten -9,2%.

Forrás: zerohedge.com

A Deutsche Bank közgazdásza, Jim Reid számításai szerint az S&P 500 index átlagos éves hozama az index fennállása óta (osztalékok nélkül) 6% körül alakul. Így megállapítható, hogy a rendkívüli kamatvágásokat nagyobb valószínűséggel követik piaci alulteljesítések.